- 19 октября BlackRock подала в SEC заявку на iShares Bitcoin Managed Protection ETF.
- Фонд не хранит биткоин напрямую, а строит защиту через опционы на IBIT, ограничивая убытки примерно 10% на позицию.
BlackRock готовится к запуску своего третьего биткоин-ETF. 19 октября компания подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам заявку на iShares Bitcoin Managed Protection ETF с тикером PBIT.
Главное отличие от других фондов состоит в том, что новый продукт не будет хранить биткоин или другие крипто-ETP напрямую. Вместо этого он станет торговать опционами, привязанными к iShares Bitcoin Trust (IBIT), и держать остаток в краткосрочных казначейских бумагах и денежных инструментах.
Схема выглядит так: PBIT покупает колл-опционы со страйком около 90% от стоимости IBIT на момент открытия позиции и продаёт коллы с более высоким страйком. Продажа покрывает часть расходов на защиту, но ограничивает рост. Начальная защита от убытков по каждой опционной позиции составляет около 10% до вычета комиссий.
Вместе с тем в проспекте прямо указано, что эта цифра не фиксирована. BlackRock планирует держать три такие позиции одновременно, перекрывающие друг друга, и открывать новую каждый месяц. Проще говоря, у инвестора всегда будет активная защита, а по мере истечения старых позиций на их место приходят новые.
Такой подход меняет профиль продукта. IBIT, запущенный в январе 2024 года, следует за ценой биткоина. BITA, появившийся в июне 2026, зарабатывает на продаже опционов и распределяет премию. PBIT добавляет к линейке третий сценарий, когда инвестор получает частичную защиту от падения, но соглашается на потолок роста. Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт назвал такие фонды буферными и отметил, что похожие продукты уже предлагают Calamos и First Trust.
Примечательно, что это уже третья заявка на создание биткоин-ETF от этой компании. У них по-прежнему есть только продукты, связанные с биткоином и Ethereum, никаких других криптовалют нет, — добавил эксперт.
IBIT, на который опирается новая стратегия, управляет примерно $65 млрд и остаётся крупнейшим спотовым биткоин-ETF. Управляющая комиссия в заявке пока не указана. Заявка ещё не одобрена, и окончательные условия могут измениться.